Cet ordre fut institué, le 18 janvier 1701, par le roi Frédéric I, en commémoration de son couronnement, qui avait eu lieu la veille. C'est le premier ordre de la monarchie. Il ne se confère qu'aux princes de la maison royale et aux personnages les plus éminents, tant nationaux qu'étrangers.
Ses membres sont au nombre de trente, non compris les princes du sang et les étrangers. Ils forment une classe unique, celle des Chevaliers, et ont le rang de lieutenants généraux. Leurs insignes consistent en une croix qu'ils suspendent à un large ruban orange passé en écharpe de gauche à droite, et en une plaque d'argent qu'ils attachent sur le côté gauche de la poitrine. Les chevaliers de l'Aigle noir sont de droit de la première classe de l'Aigle rouge, et ils en portent le bijou en sautoir. L'Ordre a pour devise : Suum cuique (à chacun ses droits). Quant à son nom, il vient de l'aigle qui figure dans les armes de la Prusse.
